本帖最后由 invtyujun 于 2012-7-26 09:08 编辑
---宏观经济下行背景下焦点观察之二 来源：中国矿业报
时下，与其说市场对信息的解读正趋于悲观，还不如说更多的是因消极的市场预期所致。 我国上半年的GDP增速达到7.8%，不要说这一增速把欧美日经济体远远地甩在身后，在新兴经济体中也独占鳌头。 部分经济学家对“破八”的惊慌失措，助燃了股市的火灾——上半年经济数据公布的第一个交易日——7月16日，上证指数跌37.94点，跌幅高达1.74%。沪深两市共百余只个股跌停。 中国现象有时很“怪”。2008年金融危机时，基本面甚为良好的中国实体经济，突然患了“打摆子”——矿业公司股票急剧下跌，矿产品价格急剧下行，其实供求关系并没有发生质的变化，一个主要原因是市场预期出现了信心危机，所谓“觉后不知明月上”。 金融危机是美国“次贷”引发的，但反观4年来，中国经济“一枝独秀”，中国股市却“惨不忍睹”。而闯祸的源头倒没有我们如此的“风云变幻”。 这种“怪象”说明我们的市场并不成熟，对信息的“反身性”（金融大鳄索罗斯之言）理解，往往把事物搞得南辕北辙。 矿业也一样。 一会儿把铁矿石炒到了天价，一会儿连淡水河谷刚订购的新船都要拍卖自救；一会儿煤炭成了稀罕物，遭受冰冻之灾的那年，国家领导人亲下矿井过问煤炭供应；一会儿煤炭堆在港口没人要，运煤船在海上“溜达”卸不下货…… 所有这些情绪化的故事都发生在近几年，矿业搭上了“过山车”，几度眩晕，几度心律不齐。 其实，经济“潮起潮落”是很正常的事，只要不失速用不着大惊小怪，“反应过度”只会乱了自己的阵脚。 上半年中国矿业的统计数据至少还不是“惨不忍睹”，尤其是采选业固定资产投资。煤炭高于全国固定资产投资增速5.1个百分点，铁高于8个百分点，有色金属高于31个百分点，足见资本仍青睐于矿业，保持着足够的信息。只是，我们应警惕这些投资的投向不要全部进入常规产能上，否则那是“自毁长城”。 从另一层面来思考，宏观经济下行对矿业的发展带来了某些千载难逢的机遇，古人称“废兴成毁，相寻于无穷”。 其一，矿业“火”的时候，“萝卜快了不洗泥”。要说“调结构”哪有闲心？而如今，产品滞销，不调结构就会憋死！倒逼机制下，“调结构”会实实在在地落实在行动上。目前一些钢厂已在收缩常规产能，依靠科技进步增加一些新的钢材品种。 其二，节能减排、降本增效显现最佳时机。矿业利厚时，鲜有富日子当穷日子过的。这回利薄了，有的跌入亏损边缘，就得强力推行精细化管理，并采用新技术节能减排，促进企业产业升级。 其三，时下矿企的现金流紧了，甚至断了，社会资本进入矿业正逢其时。国务院严令放开一些领域支持民营企业进入，是政策上的“东风化雨”。这“双力合围”会形成中国矿业产权多元化生机勃勃的局面。 其四，西方矿业资本市场普遍失血，中国矿业企业参与国际化合作的机会多了，门槛低了，技术与资本的叠加优势不仅提高了中国企业的竞争力，而且会降低一些“非经济因素”的干扰。 其五，更理性地审视矿业的规律，解决一些历史遗留的深层次问题。比如矿业的定位，矿业的集中管理体制，资源的可持续与社会经济的可持续的关系等等。寻找到矿业全球化中中国矿业的历史方位。 其六，深化改革产生了内生动力。当矿业在“过山车”上折腾时，我们就会思考：何谓一个均衡的矿业经济？为什么会有市场煤“不市场”的尴尬？煤电矛盾为什么水火不相容？改革的攻坚战正是会在背水时拉开帷幕。 福兮？祸兮？全在于自己把握了。“相寻在无穷”，“相寻”指的是“交替变化”。可见，机遇也会“变”，不会始终张贴在经济的布告栏里。 | 
